旭?深耕焦炭、化工行?I二十八年，投????效?r?和?能利用率?行?I?先水平，???了在安全、?保、?量?榍疤嵯碌?M?，???了固定??和流?淤Y?利用率的高效?定，?Q??回?舐屎涂???回?舐书L期高於行?I，2019-2022年公司平均?Q??回?舐?9.90%，行?I平均?Q??回?舐?.22%，公司高於行?I14.68%，是行?I的3.8倍；2019-2022年公司平均???回?舐?.77%，行?I平均???回?舐?.06%，公司高於行?I3.71%，是行?I的2.21倍。同?r，公司形成了九大核心??????菁颁N、?、?、供一?化的管理??S，具???在以下三方面：

一是?、?、?、供方面：

①公司秉持通?提前15天全??售?收款、??R?算、日收益核算，???了高於行?I50-70元/??的超?收益；

②公司?猿至?齑?鹇裕???了?超行?I的存?周?天?担?019-2022年公司平均存?周?天??.97天，行?I平均存?周?天??9.39天，公司存???速度是行?I的3倍多，高於行?I19.42天；

③公司?上下游供????密合作，?鹇钥?粽急冗_70%，?鹇钥?艉献鞣?定，合作???凳?辏

④公司?碛?00%火???和?卸能力，通?提升火?比例超80%提高??戎苻D效率，同?r??路局?成?鹇院献鳎?嵘?Y算效率，?行?I平均水平??30-50元/????；

⑤公司通?大???f?鹇院献鳎?禾看蟮V占比?65%以上，完善??I?延伸，推出供???金融，降低成本50-100元/??；

公司?{借?、?、?、供???荩???了?先行?I的?售毛利率；2019-2022年公司平均?售毛利率13.49%，行?I平均?售毛利率11.20%，高於行?I2.29%，是行?I的1.2倍。

二是生?技?和研?方面：

①公司通?精准配煤、循????⑴涮?R全、自供?比例?65%，????行?I平均水平??生?成本80-120元/??；

②公司成立了5家??I研究所，?碛?家高新技?企?I，424??＠?夹g，236??＠????技?增效30元/??，???每年??3?|元；

③公司?建?博人才?F?，?有技?研?人?T共?407人，占比3.57%，其中博士22人、占比5.41%，?士127人、占比31.20%，持?推高公司的人均??利和人均??收。2019-2022年公司平均人均??利35.43?元/人，行?I平均人均??利11.33?元/人，高於行?I24.1?元/人，是行?I的3.13倍；2019-2022年公司平均人均??收540.95?元/人，行?I平均人均??收238.76?元/人，高於行?I302.19?元/人，是行?I的2.27倍。

三是信息化和自?踊?矫妫

①公司?碛?底止こ??176名，14???算?C?著知???啵???了利用自?踊?O?浜妥钥?S????r收集生????氨O控生???溥\行、所有?置自控率?到98%以上、焦化?置自控率?到100%；

②公司??@安全?保、生?管控、物?供??⒐?S全生命周期四?l主?打造智能???鼍疤嵘??剩?柔岖@得工?I控制?S?信息安全??示?企?I、?底只?D型??企?I、中??悄芄芾?艹??锚?等10余??工?I互??和?底只?I?企?I?s?。

旭??{借著九大??????莺弯N、?、?、供一?化的管理??S，???了高效?定的??I模式，?Q??、???回?舐屎弯N售毛利率均?行?I?先水平，人才引?及??浼铀俎D型?展，已?展?出穿越周期、持?盈利的?合能力。

（2）旭?的?本市?霰憩F

?去的一年是?本市?龃蠓??拥囊荒辏??r也是旭?在?本市?鲂?荽?l的一年。2022年市值?然出?短期回?，但令我??感到欣慰的是，在此形?菹拢??镜陌l展前景和?期可投??r值依?得到了投?人?可。上市四年?恚??拘?I???菰桨l凸?，?本市?霰憩F也?步上升，具???在以下三方面：

一是股?r市值指?撕凸?驹u?方面：

①?上市之初，按後??嘤?算公司股?r???了61.79%的增?，?到每股4.53港元，不??嘤?算每股3.58港元，增?27.86%（2023年3月31日股票收??r?Ρ?019年3月15日股票?行?r2.8港元）。

②?上市之初，按不??嘤?算公司市值也???了大幅度增?，增幅?41.07%，已突破158?|港元；市盈率（P/E）更是由4.8上升至7.6，增幅36.84%。?去四年?本市?龀掷m震?，2019年3月15日至2023年3月31日?a生指?党掷m下行，下跌?30%，公司市值逆?萆闲校??q?31.79%，表?明???於?a生指?担?蔑@?期投??r值；

③公司已向1010家?C??路演1300多人次，境?韧馊?潭辔环治???布多?研究?蟾妫??o予中??耜?"?入"或"增持"??，投?人?予??O????刂?023年3月31日?橹梗???股占?股本29.4%。

④公司呈???秀?I?及?本市?霰憩F，??第四年上榜《?富中???00??，2022年排名第322位，??v史最好位次提前82名。

⑤2022年，公司被?a生指?涤邢薰??男⌒凸烧{整?橹行凸桑?K?入?a生大中型可投?指?档?5??a生?S列指?担??019年?入深港通之後於去年?入??弁ā＝刂?023年3月31日，通?港股通持股量已?到2.19?|股，???兄?.84?|港元，?2019年12月31日的港股通持股?盗?00?股相比，增??54.75倍。

二是公司分?方面：

公司???了上市之初向各位投?者所做的分?不低於?Q利??30%的承?，平均分?利??占比?31.34%。上市四年?恚??疽严?V大投?者分?9次，金?累??到30.17?|元，平均股息率?5.82%。

三是公司回?、大股?|增持方面：

公司大股?|、董事、管理?右?孕殴?r和市值的回?是??r的，相?回?和增持公司股份，上市公司累?回?1587.4?股，大股?|累?增持840.4?股。

?著????吞K、?本市?龅幕嘏??碛兄??於行?I?展前景的旭?，必?⒃谫Y本市?鲇?硇乱惠?的增?。2023年公司?⒊掷m加??回?，大股?|也?⑦M行增持?定?本市?鲱A期；未?恚??居型?黾泳惩馊?谈采w，努力??取?得全球?本市?龅耐顿Y，?一步夯??全球?拓的?步；同?r公司??O和MSCI等大型指?颠M行?贤ǎ?型?@得被?入更多指?档?C???@得更多大型基金持股；未?砉?具??⒃谶m??r?C，???滟Y本化能力的板?K?行拆分上市，提高??估值，推?庸?举Y本市?霰憩F，?楣?鹃L期?展??造有利?l件。

二、投?管理

1.投?理念

（1）?向一?化?展理念

旭?始?秉持?向一?化的?展理念，???了焦炭到化工，煤化工到石油化工，石油化工到材料的一?化?展。?猿纸固亢突?な?I做?！⒆鼍?⒆??、做大，成?榻固亢突?ば?I的?袖企?I。

①?@?^是旭?的重要??，公司通?五化七?一，?猿职岩惑w化、?模化、集中化、生?B化、智能化落??到?@?^建?；同?r?猿职呀y一????展、?一基??施、?一??I管理、?一能源管理、?一物流??、?一安全?保，?一研???新落??到?@?^管理。

②公司??樽?！⒆鼍?⒆??、做大相互??，因??２拍芫???榫?拍??，因???才能大。做?！⒆鼍?鞘侄危???、做大是目?耍???径?裕?挥凶?！⒆鼍??拍茏??、做大，?是上市之初就制定的?俗迹?彩谴┰礁鞣N周期的能力。

旭?始?明?由焦到化、由?M到?的??思路，????向一?化?展，使公司逐步成??橐???模?先、技??先、??I????蒿@著、管理精良的能源化工企?I。

（2）全球第一的?鹇阅??/strong>

旭?深知，世界制造?I的平均??回?舐?K不高，???激?睿?胍?@得最高的??回?舐时仨?成?槿?虻谝弧Ｈ?虻谝话?ǎ阂?模第一、盈利第一、技?第一、?保第一、能耗第一，研?第一，凡??^斗不能成?檫@??"行?I、??I、?品、服??全球第一的任何?目均不能投?，?是公司的基本投???。

旭?始?秉持全球第一的?鹇阅?耍?殉?槿?蜃畲蟮莫?立焦炭生?商及供??獭⑷?蜃畲蟮慕够?直郊庸ど獭⑷?虻诙?蟾?孛航褂图庸ど獭⑷?虻诙?蠹?弱０飞?a商；中??畲蟮墓?I萘制苯酐生?商、中??畲蟮慕?t煤?庵萍状忌?a商、中??┙蚣降?^最大的??夤??獭

旭?焦炭市占率持?提升，中???立焦炭企?I冶金焦商品市占率由2021年的4.9%提升至2022年的5%，?居行?I??地位。2022年不?H焦碳?量市占率再??新高，化工也在努力地?步向前推?，投?建?的?嬷莺?|明己?弱０?U能配套?目?利投?，?能75???／年，已?到全球第二，未?碛型??楣?拘碌娜?虻谝话?K；?淠?I?崭?强焖僭鲩L，定州二期高??渲?漤?目投?，公司已具???l?涓呒??渖?a?，?能15.56??肆⒎矫?天（14??/天），未?砉??⒊????笆澜缱畲蟮?淠芄??踢~?。

2.投?管控??S?方法?

（1）?炔客顿Y

旭?的?炔客顿Y始??猿秩?虻谝缓晚?目盈利最高作?樽罱K目?耍???@?^建?和??立，靠近客?簦?拷?锪鳎?拷??牧瞎┙o方。所有?炔客顿Y均??凑樟㈨?、?目申?蟆⒖尚行苑治觥⒇???y算、投委??Q策以及留?n存?n的六?流程?行，?K且??睹恳徊搅鞒潭荚诠芾碇贫戎杏星逦?哪０妫?凑枕?目需求?可行性分析、?目??批、投???施三步?行，落??所有??湫阅芸煽康耐?r，???成本最低。

（2）外部?K?

旭?在所有??I板?K全球第一的目?讼拢?纬梢惶淄暾?∪??ν?K?制度。??H上?多?K?案例中，很多都是不成功的，因此公司?猿窒韧泄茉?K?、不做跨行?I?K?原?t。同?r，公司?碛??大的管理??S，形成包括?目立?和?研、?目??批?嘞藓土鞒獭⑼夺峁芾怼⑼顿Y退出和退出??湮宕竽?K流程。

旭???λ?型顿Y?K??目，?建?研?F?，通?商?照?判、??霰M?、撰??可研?蟾妫??侗仨??注的七大部分予以??化，包括?韧獠凯h境分析、行?I整合和自身?展需要分析、未?戆l展??荨㈨?目??施安排、投??算、??I??杖肆︼L?分析、可行性研究???建?，反?驼??後向公司投?委?T??⒍???峁┱??材料?亩?M行投??Q策，???了所有?目的成功?K?。

（3）投?管理方法的??S化、制度化、流程化

旭?依托二十八年?展??，形成了超前的研究能力，明?了做大做??投?目?耍??⒘梭w?S化、制度化、流程化的投?管理??S：

①公司?猿稚钊胙芯看?懂a?I的特?、行?I?展??莺鸵?律，以及?企?I的生命周期、??架??、技????、盈利能力、投?回?舐省?l展方向等重要特性。

②公司深知制造?I的投?回?笾芷陂L的特?，每?投?都以?前?楣??，???目所在??I前後三??短周期二十年的行?I各????芯浚?龊猛顿Y?目未?碇辽俣??甑慕??I性?金流??y。

③公司?栏癜芽毓潭ㄙY?投??目??B回收期??2+5"年（2年投?建?期，5年生???I期），?K??目回收期??年，技改?目回收期??年的投??俗肌

④公司明?做大做??的投?目?耍?罱ㄍ晟频耐顿Y管理??S?制度，?建??I化的投研?F?，?K且制定?乐??栏竦耐顿Y?目、投???、投?公司的可研、??制度流程，?栏窆芸馗黝?投???。

⑤每?投?在?M足公司?鹇灾?恕⒇??罩?说那疤嵯拢?诓煌?a?I之??行比?，??Y?回?舐屎唾Y本回?舐市纬?炔客顿Y比?排序。

⑥公司持?升??金流管控措施，做好前後三年?金流平衡，做好投??金流和??I性?金流金?的安全匹配，?栏癜芽仨?目投?回收期，??油顿Y?研?相?活?幽?虬踩?⑵椒??行。

3.?炔客顿Y?外部?K?

（1）2019-2022年重?板?K投?

旭?焦炭?I???炔季郑??H?拓，通?投??K?、股?嗪腺Y、托管??I、?U能建?等一?S列投?方法提升焦化?能，提高技?壁?荆?柔岵季职????戎攸c省份，?模持??U大。上市四年?恚?固堪?K?投?61.4?|元，到2025年??增?827???，年增收241.51?|元，?榻固?I???造了更多的可投??仍?r值。

旭?不?H在焦炭?域持?做大做??，同?r布局化工??I?，?K向新能源、新材料??I?延伸。公司已分?e形成芳?N、碳材料、醇氨三?l化工??I?。2019-2022年四年，化工板?K?投??109.6?|元，到2025年???量增加148.6???，收入增加115.32?|元。?著己?弱０?U能及配套?目落地，?模及成本???葜鸩斤@?，2023年化工??I??I收?模和盈利能力?????新高。

旭?自上市以?硪恢痹诔掷m投?布局新能源??I-?淠埽??投??5.6?|元，在制、?Α⑦\、加、研、用方面不?嚅_拓，加速公司新能源板?K成?。

（2）2019-2022年重?投?及?K??目

上市以?恚?耜?的投??K?方向主要聚焦在焦炭、化工、新能源、新材料??I，分?e?行比例分配，?行排序、???，在聚焦核心主?I的同?r，由?鹘y能源向新能源延伸，???焦化能源生?B??I?，打造焦炭化工?展平衡、化工三?l????悠胶狻⑤p重??配置平衡、??韧獠季制胶猓?M一步夯????地位，提升盈利水平，?楣?竞托?I可持??展制定精?的?展???。

4.投?拉?佑??鲩L

旭?上市四年?恚?杖肟??平均增?37.85%，利????和?Q利??均平均增?16.34%，凸?出公司固定??和流?淤Y?的高回?舐剩???了公司?目投?的高回?舐剩??目投?的??把控力，投?零失?率。公司自身?展的同?r，不忘回?笊???019-2022年????平均增速18.6%，?T工收入平均增速3.65%，?樯??l展??自身力量。

2023年，旭?的所有投??⑷?孓D入生???I和投?收益的回?笃冢??油顿Y回?笊仙?腿?虻谝荒?说倪_成。同?r，?年?砩嫌蚊禾?r格中?邢滦校?圃?I全面?吞K，下游??的需求上升，外部???h境持?改善，?⑼?庸?窘??I面和投?成果?成?模收益?增??荩?楣?|及投?人??砀?嘭S厚的投?收益。旭??去的投?、?在的投?、??淼耐顿Y都??猿忠?行?I、??I、?品、服??成?槭澜绲谝坏哪?硕???^斗。

三、???使芾?/strong>

1.旭????实墓芸乩砟?/strong>

市?鼋???w?S中大多?灯?I的?展?汛螅?厝话殡S著一定的????侠斫】档馁Y????誓??椭??I?行?U??，提高?Q??回?舐剩?彩瞧?I??大??I能力的??。

旭?在二十八年的?展中共?4300?融??款，至今?]有一次??，有力支?涡耜???大品牌的塑造。公司深度??有息????模????，?K?τ邢⒇???M行????芸亍Ｍ?r，公司始??猿帜甓韧顿Y??少於年度?Q利??和折???的方?，??化?金??洌?诤侠淼呢???氏拗葡拢?３仲Y?回?舐省?I?I收入和人均??利行?I?先地位。公司?ω???芸靥岢隽巳谫Y???管控、安全??浣鸬任屙??金管控、??I?金管控、投??金管控的???芸卮胧?K???至今，???了不?外部?境如何?化，始??碛蟹?定的?金流。

2.旭????实墓芸亟??

（1）投?增??????/strong>

旭??碛型?涞耐顿Y、?金??浼柏??????，?栏?绦心甓韧顿Y不高於?Q利??和折???的方?，同?r每?投?都配有6年的中?期?款，通??金流和???耐顿Y?合方式，?栏窨刂曝????模???投?回?笞畲蠡?⑼顿Y成本最??化、投???最小化。

旭?充分落???金??溆???，通?行?I及市?鲅芯浚?A判年度?金流?模，?成??I?金流和??????的高度匹配，在?碛蟹?定??I和???金流、期末??刨Y金和?行存款的前提下，投??定增?，形成投?到???俚劫Y?回?舐噬仙?耐暾?]?。

（2）???首??雍托耜?的管控能力

2022年，?著旭?的逐?u?汛笠约翱癸L?能力的逐步提升，公司??橛斜匾?K且有信心，即使在??I下行的周期?中?行高效投?，也能??黹L期?定的回?蟆９??孕烹m然???????樱?a品?也有一定的周期，但是不????屎彤a品周期如何??樱?ㄟ^不同?品的投??合可以????定?久的盈利。

旭???v????首??拥碾A段，公司?孕咆???首??邮嵌?旱模?019年公司???了???释??6.18%的下降。2023年?著行?I回暖，投?逐步回收成本，?本市?龊凸杀窘Y??持???化，盈利快速提升，公司???嗜??氐?0%以下。

3.旭????实墓芸卮胧?/strong>

旭?始?明???周期目?诉M行?目投?，始??猿质谛趴??大於有息?????，?K?合???情?r?ω???Y????行?栏窆芸夭呗裕?谶m?r合理的???^?推?庸?镜陌l展。公司???芸夭呗灾饕??槿谫Y???管控、安全??浣鸬任屙??金管控、??I?金管控、投??金管控。?袢∷捻?措施，?椭??咎岣唔?目投?回?舐剩??定?目把控能力，落??投????胶猓?_成??高回?舐剩??淤Y?高周?率，投?零失?率，?就牢固???的???芾眢w?S。

（1）融????管控

旭?在?碛蟹?定的?金流??涞那?r下，也在??O?展??杖谫Y和股?嗳谫Y管控。?去公司融?以??杖谫Y方式?橹鞯脑?蛴腥?矫妫

一是授信??覆?有息??

公司始??持授信??覆?有息?????，始?保?有息?Q???EBITDA始??於?行授信的?俗?^?，持?得到金融?C???行?格授信，授信?模持?增?。

二是融?管控能力??大

公司?期?持?短期??掌胶猓?档??杖谫Y的成本，?期有息????有息???壤??定上升，短期有息????有息???壤?⒂邢??绽?⒙手鸩较陆怠

三是投?者利益??先

公司始??⒐?|和投?人的利益作?榈谝??先考?]，同?r?孕盼?淼墓?r和市值?碛写蠓?鲩L空?和??力，未?磉M行股?嗳谫Y能?虮Ｕ瞎?|及投?人的利益。

（2）安全??浣鸬任屙??金管控

旭?持???化?K明?????士刂颇?耍?^去四年?????誓?丝刂圃?0%以下，同?r明?每????急仨?有??管控措施。

①公司持???化?金管理??S，建立、完善、??化安全??滟Y金、?ｍ??K??金、融?周??金、?目投??金及??I流?淤Y金的五??金管理??S，?一?行?金管理和?度。

②公司始?保?安全??滟Y金不低於有息???0%-15%?K由公司董事??案?又苯庸芾怼????高效?展及?型，公司形成了?ｍ??K??金和?目投??金1:1比例平衡，在?汛蠼固考盎?さ?鹘y板?K?I?盏耐?r，加速??I?型。

（3）??I?金流管控

旭?始??朗仡A收款制度，?揽馗黝??齑妫?猿至?齑嬷贫龋?掷m?持?高於行?I的存?周?天?导百Y?回?舐剩?ＷC公司??I?金流的?定、充裕。公司依靠?品品?在??I?上下游打?旭?品牌效???????收款的基?上，合理控制??都邦A付?款，?到???薪??I性???凸こ特????o息??毡壤?仙??邢⒇??????比例下降，充分??]?金流的最大???荩?ＷC公司的?金流充裕。

（4）投??金管控

旭?深知，投?必然存在??。公司始??⑼顿Y??作?樨???芸仫L?的重要一?，公司通?十年?要、五年???，?栏癜凑胀顿Y回?舐省①Y?回?舐省?a品和服?盏拿??实戎?丝刂仆顿Y，?栏癜凑枕?目排名?比，分?投?，???投?回?舐首??及投?零失?。

旭?通??栏竦耐顿Y成本和???使芸卮胧??沿???实娘L?降至最低，同?r?{借高投?回?舐始绊?目把控能力，投?零失?和高周?率?，???了公司持?高於行?I的??回?舐省

四、旭?的生命?

二十八年?恚?耜?一直?猿??踩??h保、?量作?槠?I的生命?。公司秉持?ι??踩???，???糍|量??，?φ??俗钾??，持?建立?特的行?I?俗肌???俗肌??H?俗迹?Ｕ纤??@?^?M?，所有板?K盈利，所有?能可安排，建立全球第一??U，???可持?高?量?展。

1.安全、?保、?量

（1）本?安全

旭?始??猿职踩?巧?媾c?展最基本的前提，??立以?肀３种?零"重大安全事故的??。安全管理方面，公司?栏?绦懈黜?安全法律法?及政策，成立安全管理?C??，完善安全??及管理??，建立六?安全管控??S。

旭?在安全上?猿肿泐~投入、全?使用、逐年增加，建立安全管理和制度，落??安全?任?制、目?斯芾怼⒁??作?I、???患、??I健康??B?控、??表???⑴嘤?和宣?靼谁h??樱?S???建本?安全工?S管理模式，落??公司和社??踩??任

（2）本??保

旭?始??允丨h保底?，??O推?咏?⑾冗M的企?I?保治理理念，切??承??⒙氏嚷男校?铝?督ㄔO?色?@?^、???Q工?S、清??生??，不?嗵嵘?@?^?色生?和??I水平，?栏衤??政府?俗钾?任。截至2022年12月31日?橹梗?h保累??投?64.83?|元，建?重??保?目149?，?K?有?ｉT的?保研究所，已形成?＠?夹g69?，全面???了超低排放，部分?@?^???了超超低排放。

旭???O?展?保治理技???新，?裼酶?酉冗M的?保生?技?、工?升?改造工???洹⒎?定工???溥\行、???r?控污染物排放，?一步降低成本，???盈利上升，拓展托管?K??模。公司已累?淘汰落後焦化?能410???，各?@?^?展71??能技?改造?目，逐步淘汰高耗能??洌?岣咴O?涞哪茉蠢?寐剩?p少不必要的能源耗用。

（3）?量管理

旭?始??猿忠揽抠|量占?行?I制高?，形成持?生存和?展能力。公司落??以客??橹行摹?榭???造?r值的理念，???糌??的同?r，推??K?托管的事?I?展。公司全面?量管理模式以?客要求?殛P注焦?，?品??、?品生??服?站??M足?客要求?槭滓?俗肌

①焦炭方面：旭?1?焦是??榇蟾?t生?而研制，具有??度好、硫分低、?]?分低的特?，目前已??渺逗颖苯蛭麂??有限公司2000立方米高?t中。

②化工方面：苯加?洚a品?量?到石油苯水平，己?弱０樊a品完美??渺断掠伍L?市?觯?K??渺栋退狗蚋叨斯こ趟芰虾投?庸?D膜。

2.如何?允厣???

旭?所在的焦炭、化工行?I有???明?的特?：一是?凫??窠???械幕?A和支柱??I，?值高，?⑴c企?I?多；二是近年???著安全?保形?萑找?谰???噎h保、安全法?日益?栏瘢?够??I面?巨大生存?毫Α

二十八年?恚?耜?不?喟l展，多???品做到了全球?先的地位。公司始??允匕踩??h保、?量三?l生命?，?猿滞度氪罅抠Y金，?栏窳鞒坦芸兀?哟笱邪l??新，?K??芾砟芰Α⑷瞬潘刭|提出?栏褚?蟆

（1）?金投入

截至2022年12月31日?橹剐耜??保?投?累?已?64.83?|元，建?重??保?目149?，?K?有?ｉT的?保研究所，已形成?＠?夹g69?。公司持?推?"?C械化?Q人、自?踊?p人"安全生?信息化重?建?工作。截至2022年12月31日?橹梗??就顿Y9.7?|元完成62???底只??目。?量方面，?、?、?、供所有??配???I人?T，通?客???地?研、同?I??恕⑴涿汗ぷ鹘M等全方面管理，提升?品?量，落??投?回?蟆

（2）?栏窆芾?/strong>

旭?始??栏癜踩?芾恚?O置?ｉT的安全管理委?T???@?^??行安全管理一?化，???有安全???C??。公司落???任到人制度，??主任是生?一?安全第一?任人，每??人都是安全管理?绦姓摺９?境??M足??壹暗胤?俗纪猓?贫?烁??栏竦陌踩?俗迹???52名?保及安全??T???保和安全事宜，定期???查、互查自查、?＜?ｍ??z查，全面落???栏窆芾恚?踩??a。

（3）技???新

旭?一直?猿秩?T??新、全面??新、?S???新、?f同??新，2022年公司研?支出12.27?|元，研?支出占?8家高新技?企?I收入比3.02%。基於"生?技?部—各?@?^工程中心—各生?公司"三?研???新??S，持??行技???新。公司?碛?家高新技?企?I，?碛屑夹g研?人?T407名，2家省?工程技?研究中心、2家省?技???新中心、1家省?重????室、4家省?企?I技?中心、6家省?新型研??C??、3家??壹??z?y中心以及院士?＜夜ぷ髡尽⒉┦酷峁ぷ髡尽⒉┦酷??新???基地等研?平台。

（4）持?改?

旭?始??猿职踩??h保、?量的持?改?，公司??F有??不??椭频叫陆??K??@?^、??I托管?置，提升其安全、?保、?量管理水平、技?水平，形成?一?俗肌Ｍ?r，公司在原有管理??S的基?上，不??W?，不???耍?嵘?芾硭?剑?ㄟ^自有研?及技?引?、合作等多?形式，?一步提升技?水平。

3.取得的社??敖???б?/strong>

旭?始??猿职踩??h保、?量三?l生命?，???了社??徒???б娴某掷m?定上升。公司ESG治理??S不?嗤晟疲?G色?款金?和管理效率快速上升；?期重?社???任，落??社??б嫣嵘?

公司持???新??造，通?高新技?企?I??政策，??化成本?用，推?佑??仙?还?颈?志G色生?理念，?年???色生??@?^，?得政府和同行???⒂^，???品牌效益提升，促?托管?K?。

（1）社??б?/strong>

公司??四年?布ESG?蟾妫?022年4月?布第一份?立ESG?蟾妫??油晟?SG??S，承??h保?任，推?由??б骘@著提升。

①公司通?安全、?保、?量??S，推??SG的提升。公司主?映??T工安全?任，??安全?保培?活?樱??嘣???T工?w?俑校????F??绦辛ΑＭ?r，公司通??保?放日等社?^活?樱???公司和社?^??樱??公司走?社?^，?一步提升了公司的社?^影?力，???社?^凝聚力的提高。

②上市以?恚??驹诎踩??h保、?量基?上，推??SG管理??S建?，?s???壹夹g?步及??新焦化企?I、全??够??I能效"?跑者"、??壹??色工?I?@?^、??壹??色工?S、??壹??色供???管理示?企?I等?s???及??。去年，公司?s?香港品?保?局??的"ESG披露??化先??C??"及"?艹鼍G色和可持??款?行?C??（原材料行?I）—卓越??可持??展?煦^?款?效指???身?大?。

③公司??O???和?绦卸嘣??c包容性?鹇裕?袢∠??拇胧?砀纳贫????T背景、年?、性?e的多元性，提高??新性的???力。同?r，?合香港?交所?ι鲜泄??SG架??的相?建?以及通?同?I??秀公司的??耍??化ESG管理架??，充分??]董事???SG事?的?Q策及?督作用。

（2）???б?/strong>

??降?，提升???б妫

公司?期?猿盅邪l??新，?碛?家高新技?企?I，企?I所得??得??壹罢??罅χС郑??率由25%降至15%，2019-2022年共????9.81?|元，收入占生?型公司收入比例??7%，助力公司整?生?成本大幅下降。2018年1月1日，??艺???迎h保?改?，公司??秀的?保治理水平，大幅降低?保??，?一步推?落??降本增效???。

?色信?，助力持??展：

公司始?高度重?自身?色??I，持?加大相??金?人?T投入，???韧舛嗉疑?I?行合作??可持??展?效?煦^?款，用於生?工??色低碳升?改造。公司?保水平持?提升，多家子公司?批?保A??效企?I，可持??展?效?煦^?款?金??24.02?|元。

?色生?，促?托管?K?：

公司入?河北省??惫芾?d公布2022年度省?安全文化示?企?I名?危?家子公司?年????壹??色工?S。公司?已接待各?政府及同行?I安全?保?⒂^??诉_850次以上，?K多次受邀?椭???巴?羞M行?保??S建?，?橥卣惯\?I管理服?掌鸬搅?O大的推?幼饔谩９?鹃L年????色可持?生?，落??完全有???生?，做到?能可安排，?期有保?，持?提升品牌和?品???力，助力???蜕??б娣?定持?增?。

五、2023年?I?增?

1.2023年增加的?量和?I?樟?/strong>

2023年??新增?目?I?樟棵骷?表如下：

（1）焦炭?量持?上升，盈利?定

（2）化工板?K己?弱０放涮淄晟疲???蠓?嵘?/strong>

（3）??I管理服?辗?展?????V，提高市占率

（4）?易?I??I?占铀?U??，增量?定

（5）?淠?I?粘醅F成果，後?攀??/strong>

2023年旭?的焦炭?模持?增?，??焦?Q利?定。化工板?K，己?弱０烦杀敬蠓?陆担???蠓?嵘?缓铣砂薄⒈郊?浣ǔ赏懂a，加速盈利提升。??I管理和?易?I?樟刻嵘??p????I???M一步?U大。?淠?I?粘掷m?U??，?定向上。五大?I?照?w盈利可期，?楣??023年整?盈利奠定??大基?。

2.增收?支、降本增效

（1）增收?支的背景

2023年?年疫情放?，??冉???兴??停?笞谖锪鲜?鲂?萦兴?嘏???窍?M及房地?下游市?鲞?未完全?吞K。旭?始??ν獠烤?菁吧?姹３稚羁涛?C感，持?落??"控投?、降成本、增效益"的?鹇苑结?，保障?金流平衡，助力?I??定增?。?榱舜_保2023年?I?目?说耐瓿桑??驹谠霎a增利的基?上，提出了????0.48?|元的降本增效目?耍?ＷC2023年度的??漳????。

（2）增收?支的目?擞???

旭??樘岣呓??I效益，??化?、?、?、供各?成本支出，?K不???化公司的融????和?金流，????公司的?期?定?展提出了三??方面的增收?支???措施。

一是?售、??方面：

①公司通??整?售?????，增加管?纫豢?r火?比例，在保?焦炭出?S?r的基?上，降低火?整???。通?招?烁??r??p?支汽???，??p水??代?用。

②公司?研周???市?鲞\?r和??公司招???r，??俗??流向?箐N，制定流向考核??r，?成相同流向全部低於周???r。加深海?市?鲅芯俊⑦\?投?思白h?r市?龌??黾佑行Ш竭\供???⑴c??吮?r，降低船??，??商?港?召M，??取最大??惠。

二是生?、供??矫妫

①公司所有?置?????、?M?、高?，杜???雠苊暗温??_展??雠苊暗温?ｍ?治理活?樱?岣咦怨╇?比例，降低生?成本同?r加大制造?用的管控力度。

②公司每周???用支出情?r，?栏窨刂浦圃斐杀荆??化到每一??科目，?p少不必要?用支出。加???@?^?饶茉唇橘|平衡，降低能源介?消耗，杜?能源介?浪?，根???銮?r??r?整，向收益高的?品?A斜。

三是?用管理方面：

①公司?栏窨刂栖???、招待?等各??用。?栏??批票??N?，??揽刂瀑N??用，增???金流?有裕?档统杀举M用，?一步控制?、?、?、供成本支出。

②公司持???化存量融?成本和期限???，用低利率融?置?Q高成本融?，用?期?款置?Q短期?款。加??金融?C???判，新增融???取更加??惠的利率。

（3）降本增效措施，方法、?任、考核的落??

旭??栏癜?一?投?、五??用、?身?成本"即投?、制造?用、?售?用、??展芾怼⒐芾碣M用、研??用、人工成本、??成本落??降本增效。

旭?????"增收?支、降本增效"20.48?|元的目?耍ㄔ鍪?1.25?|元，?支9.23?|元），按?M向和?向????度?行?任分解管控，形成矩???管控。?M向管控：把???拇胧┴?任分解到管理部?、??理和分管高?副?裁；?向管控：把???拇胧┴?任分解到各?@?^公司??理和分管副?裁，要求每一????家???到每一???任人身上，形成??管理。

3.多措?K?，提高盈利能力

2022年旭?在??的外部?境中，依然取得了???的??I成果。焦炭板?K，?量921.45???，????w母?Q利??15.2?|元；化工板?K，化工板?K?量363.76???，????w母?Q利??1.6?|元；??I管理板?K?I?樟?68.2???，????w母?Q利??0.4?|元，?易?I?瞻?K?I?樟?87.37???，????w母?Q利??1.4?|元，全年公司????w母?Q利??18.55?|元。

2023年，上游煤炭?口增加，??犬a能?放，?r格大幅下降，下游基建投?增大，房地?需求有所回升，汽?消?逐?u上升，??需求上升，外部?境逐?u回暖。旭??⒃诮固俊⒒?み\?I管理、?易四大板?K???力，多??K?，?Q利??有望持??定提升。

①公司通?五年???、十年?要，??固俊⒒?ぁ⑦\?I管理、?易四大板?K的?模?U??和利??增??行?期??y????。2023年，??焦炭和化工?量?模?2022年分?e上升317和84???，??y焦炭板?K2021-2025"六五"期??????焦?Q利200元；化工板?K??y2021-2025"六五"期???????Q利600元。2023年己?弱０???增?38.87???，每??成本下降1600-1900元，年?扔型???不低於6.4?|元?Q利??。2023年????I管理和?易?I?找?模?2022年分?e上升135和364???，????I管理和?易板?K2021-2025"六五"期?均???????Q利20元。

②公司通??、?、?、供和?用管理形成了高效管理??S，把增收?支、降本增效的?任落??到公司全?干部?T工，?保完成20.48?|元的降本增效目?耍?榻衲甑挠??鲩L?就了??颖ｋU。

旭?的?v史盈利???呀???了公司的持?盈利、?定增?、所有投?全部???效的???成果。?著降本增效的全面落??，公司相信?{借??I清晰、?品清晰、增???清晰，2023年可以???更加??秀的?I?。

2023年，旭?新增的??韧饨固俊⒒?ぁ?淠茼?目的?能?㈥??投??效，??I管理?模和?易量也?⒊掷m?U大，尤其是己?弱０烦杀敬蠓?陆怠９?疽???@上下游??探索，打造?具特色的??I?生?B?S?，增??上下游?f同效??Ｏ嘈磐顿Y者通??封信，能?蚶斫?022年旭???於行?I的原因，?????增?的原因，以及2023???增?的??。

旭?始??猿忠允?隼?印⑼顿Y推?釉??公司?展?恿Γ??谂?νㄟ^??新??樱????靖?冒l展。公司通?不同?品?合，焦炭、化工、材料?f同?展的平衡，?、重??的平衡，石油化工、煤化工的平衡，???穿越周期和?定持?增?。2022年的?I?充分展?了公司可投??r值，旭?正在朝著成?樽吭降南愀凵鲜泄?径?恍概?Γ?楣?|和投?者??造更大?r值。?去四年170?|元的投??⒉?嗵嵘???023、2024和2025年利??增?，希望投?者可以?期和公司合作，?碛蟹?定持?的回?蟆９?旧钪?顿Y者??窆善蓖顿Y的不易，投?得到???定回?蟾?遣灰祝?耜?的年度盈利能力、盈利?定增?的能力已得到??，希望大家能?虺?楣?镜?鹇酝顿Y者和?期投?者。

上市四年?硇耜?的?r值已?得到??，二十八年的???I史就是一部持?成?、??成?的故事，未?磉???^?，未?砀?虞x煌。?g迎大家莅?旭??部新大?恰⒂∧峒爸??魇∈行耜??@?^?⒂^交流，非常期待?各位股?|共??佳?！

??大家！

中??耜?集?F董事?

2023年4月17日